螺紋鋼周度策略（2019/08/05-2019/08/09）
一、本周走勢回顧
技術形態
我們從圖形上可以看到，本周日線級別的本輪下行出現了新低3724。盡管我們前面講到本周形態上已經下破MA40，偏向于空頭走勢。但是3724仍然在前一輪下行低點3670上方，且本周五當天出現的低點很快被拉回，而且收出了長下影陰線，不排除主力資金借機壓吸引追空資金的可能。不過目前圖形上明顯顯示MA40已經破位，后續建議轉為偏空看待。
結合MACD走勢來看，前期提到過的回調形態未能在0軸上方企穩并走出新一輪上行，目前指標在0軸下方運行，形成新一輪上行難度加大，不建議參與左側操作。
接下來的關注點在于，后續背靠MA5和MA20的反復開空策略能否實現，以便證明行情是否轉空。
市場消息
本周初，市場傳出唐山市環境局報請市印發《8月份全市大氣污染強化管控方案》，針對鋼鐵行業最高限產比例達到50%，限產時效8月1日至8月31日。該消息與前期市場預期出入不大，僅是在周初對市場做了一定提振，行情在周三前未出現大幅下行。
隨后伴隨著本周庫存數據的發布，行情出現大幅下行（后續會進一步分析）。
與此同時，前期被擱置的宏觀利空消息再度被點燃。在8月1日當日（周四），特朗普突然升級對華貿易戰，本來受到庫存利空影響的螺紋在商品市場恐慌影響下更是雪上加霜，在周五早時分更是出現了本輪下行的新低。但很快市場恢復理性，價直接被拉回。我們認為這一消息對當下螺紋行情影響有限，更多的是來自情緒面的恐慌共振。
總之，本周影響螺紋下行的主要因素還是現階段庫存數據的不斷惡化，部分資金開始對后續需求出現存疑，參與做空。盡管本周中美貿易戰這一利空因素再度被點燃，但我們認為這一消息對市場的影響已經在周五早盤反映出。同時供應端未有進一步收緊跡象，單純的環保限產，很難對當下的行情形成進一步。后續可關注伴隨著鋼價疲軟，鋼廠方面出現的檢修消息。
庫存數據
本周全國建材情況：8.02本周五16.92萬；8.01本周四14.48萬；7.31本周三16.43萬；7.30本周二20.29萬；7.29本周一17.16萬
上周全國建材情況：7.26本周五17.80萬；7.25本周四21.92萬；7.24本周三14.95萬；7.23本周二16.40萬；7.22本周一20.80萬
從數據中我們可以直觀對比出，本周的總量較上周其實出入并不大，更多的是當日的行情直觀對當日產生的影響。本周四出現的數據利空，使得當日行情大幅下行，也出現萎縮。周初由于受到利多消息提振，行情走勢平穩，也總體變化不大。
與此同時，本周較上周進一步惡化。由于未出現利多行情的提振，現貨市場短期難以轉好，這無疑會形成一種惡性循環。后續除非出現利好消息刺激期價上漲打破這一僵局，否則情況會進一步惡化。
二、下周操作建議
結合本周盤面情況及各類消息，對下周操作給出如下建議：
1.考慮到本周市場已經做出了方向性選擇，40日均線出現下破，且目前在該處下方運行。后續建議參與逢高做空的策略。激進者可考慮背靠MA5一帶開空（止損保護可考慮為20點），穩健者可考慮背靠MA20一帶開空（持有周期較長，上破MA40考慮止損）下方初步考慮本周低點3724附近。40日均線為目前多空分界線，如該處后續被收復，不建議參與空單，同時現階段不建議參與追空，等待開空機會即可。
2.通過我們觀察，現階段熱卷基本面相對優于螺紋。這主要體現在環保限產對熱卷的影響要大于螺紋，我們從持倉也可以看出熱卷的空頭端持倉不如螺紋集中?，F階段1910合約螺卷價差為-64，我們可以考慮做一組多熱卷空螺紋的套利，初步目標在100左右。該策略可持有至8月下旬。
技術形態
上周提到的關鍵支撐40日均線，在本周一以大陰宣告下破。周二周三試圖修，但是形態上的長上影顯示40日均線已經轉為強壓力。自周三修失敗后，開始背靠5日線走出下行走勢，MA5與MA20均已轉為后續壓力。我們仍然將40日均線處作為行情是否修的參考位置。
我們從圖形上可以看到，本周日線級別的本輪下行出現了新低3724。盡管我們前面講到本周形態上已經下破MA40，偏向于空頭走勢。但是3724仍然在前一輪下行低點3670上方，且本周五當天出現的低點很快被拉回，而且收出了長下影陰線，不排除主力資金借機壓吸引追空資金的可能。不過目前圖形上明顯顯示MA40已經破位，后續建議轉為偏空看待。
結合MACD走勢來看，前期提到過的回調形態未能在0軸上方企穩并走出新一輪上行，目前指標在0軸下方運行，形成新一輪上行難度加大，不建議參與左側操作。
接下來的關注點在于，后續背靠MA5和MA20的反復開空策略能否實現，以便證明行情是否轉空。
市場消息
本周初，市場傳出唐山市環境局報請市印發《8月份全市大氣污染強化管控方案》，針對鋼鐵行業最高限產比例達到50%，限產時效8月1日至8月31日。該消息與前期市場預期出入不大，僅是在周初對市場做了一定提振，行情在周三前未出現大幅下行。
隨后伴隨著本周庫存數據的發布，行情出現大幅下行（后續會進一步分析）。
與此同時，前期被擱置的宏觀利空消息再度被點燃。在8月1日當日（周四），特朗普突然升級對華貿易戰，本來受到庫存利空影響的螺紋在商品市場恐慌影響下更是雪上加霜，在周五早時分更是出現了本輪下行的新低。但很快市場恢復理性，價直接被拉回。我們認為這一消息對當下螺紋行情影響有限，更多的是來自情緒面的恐慌共振。
總之，本周影響螺紋下行的主要因素還是現階段庫存數據的不斷惡化，部分資金開始對后續需求出現存疑，參與做空。盡管本周中美貿易戰這一利空因素再度被點燃，但我們認為這一消息對市場的影響已經在周五早盤反映出。同時供應端未有進一步收緊跡象，單純的環保限產，很難對當下的行情形成進一步。后續可關注伴隨著鋼價疲軟，鋼廠方面出現的檢修消息。
庫存數據
本周全國建材情況：8.02本周五16.92萬；8.01本周四14.48萬；7.31本周三16.43萬；7.30本周二20.29萬；7.29本周一17.16萬
上周全國建材情況：7.26本周五17.80萬；7.25本周四21.92萬；7.24本周三14.95萬；7.23本周二16.40萬；7.22本周一20.80萬
從數據中我們可以直觀對比出，本周的總量較上周其實出入并不大，更多的是當日的行情直觀對當日產生的影響。本周四出現的數據利空，使得當日行情大幅下行，也出現萎縮。周初由于受到利多消息提振，行情走勢平穩，也總體變化不大。
與此同時，本周較上周進一步惡化。由于未出現利多行情的提振，現貨市場短期難以轉好，這無疑會形成一種惡性循環。后續除非出現利好消息刺激期價上漲打破這一僵局，否則情況會進一步惡化。
二、下周操作建議
結合本周盤面情況及各類消息，對下周操作給出如下建議：
1.考慮到本周市場已經做出了方向性選擇，40日均線出現下破，且目前在該處下方運行。后續建議參與逢高做空的策略。激進者可考慮背靠MA5一帶開空（止損保護可考慮為20點），穩健者可考慮背靠MA20一帶開空（持有周期較長，上破MA40考慮止損）下方初步考慮本周低點3724附近。40日均線為目前多空分界線，如該處后續被收復，不建議參與空單，同時現階段不建議參與追空，等待開空機會即可。
2.通過我們觀察，現階段熱卷基本面相對優于螺紋。這主要體現在環保限產對熱卷的影響要大于螺紋，我們從持倉也可以看出熱卷的空頭端持倉不如螺紋集中?，F階段1910合約螺卷價差為-64，我們可以考慮做一組多熱卷空螺紋的套利，初步目標在100左右。該策略可持有至8月下旬。
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